Aksjer i litiumgruveselskaper har opplevd en merkbar oppgang de siste to ukene etter måneder med fall, drevet av bekymringer om potensielle forsyningsforstyrrelser. I forrige måned kunngjorde Contemporary Amperex Technology (CATL), Kinas batterigigant for elbiler, at de hadde stanset produksjonen ved en av sine viktigste gruver etter utløpet av en viktig driftstillatelse.

Selskapet sa at driften ved Jianxiawo-gruven – en av verdens største litiumforekomster, som står for rundt 3 % av den globale forsyningen – ble suspendert, noe som førte til spekulasjoner om at Beijing kunne suspendere ytterligere prosjekter som en del av arbeidet med å håndtere industriell overkapasitet.

Sigma Lithium (NASDAQ: SGML) ledet oppgangen, med en økning på 17,3 % på nyhetene, etterfulgt av Lithium Americas (NYSE: LAC) opp 10,2 %, Piedmont Lithium (NASDAQ: PLL) opp 8,7 %, Albemarle (NYSE: ALB) opp 7,8 % og SQM (NYSE: SQM) opp 7,6 %. Litiumhydroksid-futures steg til sitt høyeste nivå på over et år, mens Global X Lithium & Battery Tech ETF (NYSEARCA: LIT) klatret nesten 6 % mot en nimåneders topp.

Albemarle, med base i Charlotte, Nord-Carolina, mottok flere oppgraderinger fra Wall Street-banker etter denne utviklingen. UBS hevet sin vurdering av ALB fra «selg» til «nøytral», og satte et kursmål på 89 dollar, omtrent 4,8 % over dagens nivå.

UBS anslo at spodumenprisene kunne stige med så mye som 32 % og litiumkjemikalier med opptil 17 % i løpet av de neste tre årene, med henvisning til nylige nedstengninger, inkludert nedstengningen i Jianxiawo i august, suspensjonen ved Zangge Mining 14. juli, potensielle nedstengninger av sju lepidolittgruver i Yichun etter 30. september og redusert produksjon ved Citic Guoans Qinghai-anlegg i slutten av august. UBS sa også at Jianxiawo kunne forbli stengt i et helt år på grunn av strengere inspeksjoner av gruverettigheter. Albemarle-aksjene har steget med 16,7 % de siste 30 dagene.

Likevel har flere Wall Street-selskaper advart om at litiumoppgangene kan overvurdere virkningen. Det globale litiummarkedet har fortsatt rikelig forsyning, og faktiske forstyrrelser kan vise seg å være mindre betydelige enn den nylige aksjeoppgangen antyder. For eksempel økte litiumkarbonatlagrene i Kina med mer enn 30 % til 150 000 tonn i mai, mens produsentene fortsetter å kjempe om markedsandeler til tross for lavere priser.

KeyBanc-analytiker Alexey Yefremov advarte investorer mot å jage oppgangen, og advarte om at langsiktige priser «mangler grunnleggende støtte» gitt oppbyggingen av varelager.

Utover den nylige oppgangen har litium vært i en langvarig nedgangsperiode som ikke bare gjenspeiler overskudd og avtagende salg av elbiler, men også store politiske og strukturelle endringer på tvers av tre kontinenter. Kina har omstrukturert sine subsidieprogrammer, USA har innført tollsatser, og Chile beveger seg mot å utvide statlig kontroll – endringer som omformer kostnadsstrukturer og kapitalstrømmer. Samtidig holder ny forsyning fra Afrika og Australia prisene under press.

Det er fortsatt usikkerhet rundt hvorvidt Beijing vil håndheve produksjonskutt strengt. Analytikere advarer om at dersom reduksjonene ikke oppfyller forventningene, kan stemningen snu raskt, noe som utløser en korreksjon i litiumlagrene.

Det globale tilbudet overstiger fortsatt etterspørselen, noe som utfordrer tidligere prognoser om at lagrene ville normalisere seg innen 2025. Prisene er fortsatt svake på grunn av en kombinasjon av økende produksjon fra nye prosjekter, selektive produksjonskutt og teknologiske fremskritt som reduserer litiumintensiteten i batterier – som for eksempel den bredere bruken av litiumjernfosfat (LFP)-batterier og fremveksten av natriumionalternativer (Na-ion).

LFP-batterier, som bruker litiumjernfosfat (LiFePO₄) som katodemateriale, er kjent for sin sikkerhet, lange levetid og lavere kostnad fordi de unngår dyre eller konfliktrelaterte metaller som kobolt og nikkel. De blir stadig mer foretrukket for elbiler og lagringssystemer for fornybar energi.

Na-ion-batterier er et fremvoksende alternativ til litiumion, og tilbyr potensielle kostnadsbesparelser, bedre sikkerhet og ytelse under lave temperaturer. Selv om de fortsatt er tidlig i utviklingen og står overfor utfordringer som lavere energitetthet og ufullstendige forsyningskjeder, leverer Na-ion-celler raskere lading og lengre levetid enn noen litiumkjemikalier, noe som gjør dem til en lovende teknologi, spesielt for land som er rike på natriumressurser, som India.

Amerikanske aksjeindekser steg i løpet av mandagens handel ettersom satsingen på et rentekutt fra Federal Reserve fortsatte å øke.

Oppgangen kommer i forkant av viktige amerikanske inflasjonsdata som kommer denne uken, som Fed forventes å overvåke nøye for signaler før de iverksetter rentekutt.

Data som ble offentliggjort fredag av det amerikanske arbeidsdepartementet viste at økonomien bare skapte 22 000 jobber i august, sammenlignet med forventningene på 75 000. Rapporten ble sett på som svært negativ.

Tallene viste også at arbeidsledigheten i USA steg til 4,3 % i august, i tråd med analytikernes forventninger.

Etter dataene økte markedets veddemål på et rentekutt fra Fed i det kommende møtet, med sannsynligheter som steg til rundt 98 %, ifølge CMEs FedWatch-verktøy.

Klokken 17:11 GMT steg Dow Jones Industrial Average med 0,1 % (24 poeng) til 45 424. Den bredere S&P 500 steg med 0,3 % (17 poeng) til 6 499, mens Nasdaq Composite klatret med 0,7 % (148 poeng) til 21 848.

Kobberprisene steg litt mandag, støttet av en svakere amerikansk dollar, en nedgang i varelager registrert ved London Metal Exchange (LME), og håp om sterkere importetterspørsel fra Kina denne måneden.

Referansekontrakten for tre måneders kobber på LME steg med 0,1 % til 9 902,50 dollar per metrisk tonn klokken 09:47 GMT.

Importappetitten fra Kina, verdens største forbruker, støttet også markedet, med en økning i Yangshan-kobberpremien på 1,8 % til 58 dollar per tonn – den høyeste prisen på tre måneder. Den kinesiske yuanen klatret til en ukes høyeste nivå mot amerikanske dollar, noe som gjorde metaller i dollarpris mer attraktive for kinesiske kjøpere.

Kinas import av ubearbeidet kobber nådde 425 000 tonn i august, ned fra juli, men høyere enn året før. Importen av kobberkonsentrater steg til 2,76 millioner tonn, den høyeste på fire måneder. Analytikere hos ANZ bemerket i en rapport: «Faldende behandlingsavgifter har ikke klart å dempe Kinas appetitt på kobberkonsentrater. Gunstig importparitet og forventninger om svakere innenlandsk produksjon vil sannsynligvis holde importen av raffinert kobber sterk i september.»

I mellomtiden avtok Kinas samlede eksportvekst til et seksmåneders lavpunkt i august, mens importen økte med 1,3 %, sammenlignet med 4,1 % i juli.

LME-kobberlagrene var på 155 825 tonn, med 2 125 tonn uttatt på flere steder og en ny kansellering på 8 500 tonn i Sør-Korea, ifølge daglige børsdata.

Andre basismetaller:

Aluminium steg med 0,7 % til 2 618,50 dollar per tonn, etter at tilgjengelige lagre i LME-lagre falt til 442 425 tonn – det laveste siden slutten av juli – etter nye kanselleringer på 32 000 tonn i Malaysia.

Sink økte med 0,1 % til 2 864,00 dollar per tonn.

Blyprisen steg med 0,4 % til 1 992,50 dollar per tonn.

Tinn steg med 0,5 % til 34 345,00 dollar per tonn.

Nikkel steg med 0,6 % til 15 315 dollar per tonn.

Bitcoin holdt seg stort sett stabilt rundt 111 000 dollar på mandag i urolig handel, ettersom kryptomarkedene viste en dempet reaksjon på økende forventninger om at den amerikanske sentralbanken vil kutte renten neste uke.

Verdens største kryptovaluta steg sist med 0,3 % til 111 164,6 dollar klokken 02:40 Eastern Time (06:40 GMT).

Bitcoin falt med mer enn 6 % den siste måneden, og visket ut gevinstene etter å ha nådd rekordhøye nivåer over 124 000 dollar i midten av august.

Rentekuttspill gir ikke ny fart

Disse begrensede bevegelsene kom til tross for økende markedsforventninger om at Fed vil kutte renten med minst 25 basispunkter på møtet 17. september, og noen analytikere peker på muligheten for et større kutt på 50 basispunkter.

Fredagens amerikanske jobbrapport viste en kraftig nedgang i ansettelser og en økning i arbeidsledigheten til 4,3 % i august, noe som styrket satsingen på lettelser.

Globale markeder reagerte generelt med optimisme: aksjer fikk momentum, avkastningen på amerikanske statsobligasjoner falt til femmånedersbunnen, og gull fortsatte oppgangen. Likevel tilførte den politiske utviklingen i land som Japan og Frankrike et element av forsiktighet til risikosentimentet.

Likviditetsbakgrunn og inflasjonsdata i fokus

Forbedrede globale likviditetsforhold, som vanligvis støtter risikofylte aktiva som kryptovalutaer, forventes under en mer lempelig pengepolitikk. Investorene er imidlertid fortsatt forsiktige i forkant av viktige amerikanske inflasjonsrapporter – konsumprisindeksen (KPI) og produsentprisindeksen (PPI) – som kan veie tyngre på Feds beslutning.

Bedriftsutvikling

På den institusjonelle siden avslørte den japanske hotelloperatøren Metaplanet Inc (3350.TYO) mandag at de hadde kjøpt 136 Bitcoin verdt omtrent 15,2 millioner dollar til en gjennomsnittspris på 111 783 dollar per mynt.

Oppkjøpet løftet selskapets totale beholdning til 20 136 BTC, og sementerte dermed selskapets posisjon blant de største bedriftseierne av digitale eiendeler.

Selskapets aksjekurs falt imidlertid ettersom investorer uttrykte skepsis til slike aggressive strategier for treasury management.